在通胀高温不退的环境下，新西兰储备银行频频加息。与经济学家预测的一致，在5月25日发布的货币政策声明中，储备银行将官方现金利率(OCR)继续上调50个基点至2%。
　　储备银行声明表示，新西兰经济具有潜在实力，但面临很大的不确定性、成本压力和逆风因素。OCR更早、更大幅度的上调，可以降低通胀持续飙高的风险，同时在全球经济环境高度不确定的情况下，提供更大的政策灵活性。
　　货币委员会成员同意，继续适度收紧货币政策，以维持物价稳定，并最大限度地支持可持续就业。委员会承诺，将确保物价通胀回到1%至3%的目标区间。
　　此前，储备银行在4月已加息50个基点至1.5%，这是自2000年5月以来的最大单次涨幅。
　　加息是储备银行遏制通胀的重要手段。今年3月，新西兰年度通胀率已高达6.9%，创30年来最高纪录。
　　加息步伐仍将继续ASB银行经济学家MikeJones表示，当前有必要尽快控制住通胀，而储备银行有能力采取措施，毫不手软。“对于储备银行来说，‘最不会导致后悔’的办法，就是将OCR调整到一个中性设置水平(约2%)，然后采取更加谨慎的立场。”
　　“中性设置”是指在这一水平下，OCR既不会过度刺激经济也不会抑制增长。未来，储备银行可能将OCR上调到至少3%。
　　储备银行有两项首要任务：将通胀率稳定在2%左右;确保最大程度的可持续就业。
　　目前，新西兰失业率处于3.2%的历史低位，可以说，储备银行在第一个目标上行动失败，但第二个目标超额完成。
　　然而，储备银行的一大忧虑在于，紧张的劳动力市场将加剧工资压力，进而推高物价。
　　当前劳动力市场非常紧张，招聘广告达到了创纪录的水平。雇主正在支付更高的工资以留住员工。求职网站Seek的数据显示，制造、物流和运输行业一些岗位在一年内的薪资增幅最高，达到27%至33%。
　　Kiwibank首席经济学家JarrodKerr认为，随着边境重新开放移民进入新西兰，失业率可能会在明年开始上升。如果达到5%，储备银行就会担心。
　　国内通胀，如工资、食品、租金，以及过度旺盛的消费支出，能够相对直接地由上调OCR加以控制，而输入通胀，如燃料、化肥，以及供应链中断和俄乌冲突导致的价格上涨，则超出了储备银行的控制。
　　Kerr说，“为了降低通胀，他们必须打击需求方面。不幸的是，我们看到的大多数通胀来自供应方面，这是一项艰巨的工作。”
　　他认为，当OCR达到3%时，储备银行将停止加息。“衰退的风险随着每次加息而上升，所以我们预计储备银行会在3%的水平上暂时打住。”
　　负责制定OCR的货币政策委员会今年4月表示，它将“继续专注于确保目前高企的消费者物价指数(CPI)不会成为更长期通胀预期的一部分”。
　　由此推断，今年余下时间里，还会有一系列加息，但预计储备银行会更加注意加息幅度。
　　储备银行此前也已暗示，需要在今年下半年进一步加息，才能使通胀率回到2%左右的目标水平。
　　BNZ经济学家DougSteel和ANZ的首席经济学家SharonZollner都认为储备银行会放缓加息幅度，预计下一次加息25个基点。
　　房贷利率将随之上涨对于许多房主来说，正面临着房贷利率随之上升的压力。
　　Kiwibank经济学家认为，明年所有抵押贷款利率都将高于6%。
　　这将使利率大大超过一年前利率水平的两倍以上。
　　贷款机构LoanMarket的经纪人BrucePatten表示，OCR上调50个基点意味着浮动抵押贷款利率也将上涨0.5%，而固定利率将上升1%至2%。他认为，加息还会持续12到18个月，而房贷利率也会相应上涨，甚至可能达到7%。一旦通胀得到控制，利率将再次下降，“但这可能需要几年时间”。
　　本月早前，一名经济学家警告说，对于许多即将重新调整房贷利率的房主来说，最糟糕的情况可能还没有到来。
　　去年3月，五年期平均房贷利率为3.78%，到2022年2月已升至5.47%。
　　房地产公司Barfoot&Thompson的数据显示，4月份奥克兰房价中位数下降了3.3%，反映出利率的上升。
　　CoreLogic首席房地产经济学家KelvinDavidson表示，房贷利率上升有“滞后效应”，因部分房主仍未重新调整。
　　他说，“我们现在看到房价下跌，这在很大程度上与房贷利率上升有关。房贷利率上升的问题在于，它确实有滞后效应。我们知道，新西兰大约有一半的贷款还没有在本轮周期中进行重新调整利率。”
　　当房主以更高的利率重新贷款时，这将是他们在生活成本危机中不得不面对的另一项成本。
　　Davidson说，人们需要意识到，当他们重新锁定贷款利率时，他们能负担什么，不能负担什么。“看看利率，一年前固定在2%或2.5%的人现在将看到增至5%甚至更高，这些利率翻了一番，这对人们来说是一大笔钱。”
　　经济前景预测经济学家们表示，随着通胀和利率上升的影响，今年第一季度零售销售疲软可能是未来形势的一个迹象。
　　统计局5月24日发布的数据显示，在剔除价格影响和季节性因素后，继2021年12月的季度增长8.3%后，零售总额在2022年3月季度下降0.5%。
　　ASB资深经济学家MarkSmith表示，Omicron的暴发削弱了Delta疫情后的复苏，使经济活动比2021年年中的峰值低1.1%。
　　“生活似乎正在回归正常，但我们的观点仍然是，零售支出不太可能在2022年显示出与2021年一样的活力。预计家庭支出的疲软前景将对整体活动构成压力，不能排除2022年经济衰退的可能性。”
　　Westpac银行高级经济学家SatishRanchhod说，在去年年底，由于公共卫生限制的放松，零售总额大涨，在此基础上，加之Omicron疫情的影响，2022年的平静开局也在意料之中。
　　“但展望未来几个月时，我们会发现，消费还将受到一系列因素的挤压，尤其是生活成本上涨。”
　　Ranchhod强调，3月当季零售额下滑的部分原因可能是家庭预算缩减，而随着OCR进一步上调，家庭支出将继续受到打击。但他也指出，抑制经济活动是储备银行的目标，因为目前的通胀很大程度上是由强劲的国内需求推动的。
　　经济学家TonyAlexander在其经济通讯中写道，在他最新的5月份支出计划调查中询问的1048人中，有20%的人计划在未来三到六个月内削减支出，这一比例创下历史新高。
　　他说，现在是家庭支出紧缩的时期，生活成本飙升、房贷利率上升、房价下跌以及俄乌冲突等海外问题都可能是导致人们不愿消费的因素，新西兰经济可能陷入衰退。
　　BNZ研究部负责人StephenToplis本月早前表示，新西兰经济陷入衰退的可能性正在与日俱增。在全球经济日益面临压力之际，新西兰的经济“失衡”正显露出来。
　　Toplis在他最新的经济展望报告《衰退的钟声正在敲响》中写道，随着“解决”这些问题的政策措施越来越激进，“软着陆的可能性正在减弱”。
　　“我们目前的核心预测是，新西兰的经济增长将在2023年完全停滞。”
　　Toplis认为，到2023年，当加息和资产价格下跌的全面影响冲击时，衰退风险将最高。
　　然而，有几个理由相信，新西兰能够很好地应对经济衰退，而且这种衰退将是短暂的。
　　“目前对劳动力的过度需求如此强劲，以至于任何经济疲软的第一阶段都只会缓解过度需求，而不会推高失业率”，Toplis说，“失业率的峰值应该低于以往的衰退。”
　　“政府的金库状况良好，所以如果情况开始变得糟糕，额外的财政支出可以提供援助。”
　　Toplis还指出，银行业资本充足，因此金融风暴的风险非常低。
　　他预计，随着国际旅行的加速，新西兰将受益于旅游业的回暖。
　　“但我们认为，考虑到世界正在发展的情况，家庭和企业最好做好最坏的准备，采取最佳的策略，以应对任何可能发生的意料之外的情况。”