各位读者好。上周空美元预期继续瀰漫整个外匯市场。美元指数上周四在短暂跌破89关口后，由于美国出色的就业数据而受到阻力，并重新反弹回89水平之上。从上周初至周尾美国方面新闻不断，周二美国总统特朗普发表了自上任以来首个国情咨文，在总结过去一年经济以及就业方面取得的成绩的同时，也呼吁两党暂时搁置分歧，寻求团结，多为美国人民服务，例如兑现其竞选时的承诺，增加基建投资。但是民主党人在特朗普发表演讲时普遍表情严肃且鲜有鼓掌，显示两党隔阂依旧严重，特朗普1.5万亿的基建计划料将更可能受到民主党的挑战而非支持。外匯市场则因通篇演讲缺乏实质计划而鲜有动作，市场持续被美元空军所主导。直到上周五，美国公布今年一月非农就业报告，结果振奋人心，美国不但在一月新增20万个新就业岗位，而且小时薪资增长2.9%，为2009年以来最大增幅。美元得到支持并被重新被推回89位置之上。在强劲数据面前，美国标普当天却重挫1.6%，有分析师认为这是因为强劲的薪资数据，带动通胀预期的攀升，美国通胀数据将会比想像中更早的抬头，升息预期上升，股票受挫。续上周我个人认为虽然美元卖方压力依旧强劲，但是美元可能已经超卖，投资者因小心美元反弹。果然本周一、二在美股的领头下，全球股市大幅下探，标普以及道指两天累计下跌超过5%，如果包括上的跌幅则累计下跌超过10%，股市资金不断涌进美债，导致10年期美债收益率下跌5bps，美元等避险货币得到支持，导致美元指数周二反弹触及90位置，美元近期一边倒的下跌行情得到抑制，投资者需密切观察未来几天走势，这将决定美元这波反弹能否持续。
主要货币分析
新西兰元：上周新西兰元兑美元匯价继续受美元指数区间波动影响，截止5日NZDUSD交投于0.73位置，维持横盘整理走势。个人认为新西兰元近期走势很可能将继续被美元预期所左右，技术面来看目前已经距离0.75位置(17年8月以来高点)仅一步之遥，能否突破还是要看美元的走势。
人民币：人民币兑美元匯率上周延续了近期的上升势头，但幅度已经大幅缩窄，并在6.3位置找到暂时的平衡。上周我们提到的，自从中国央行暂停使用逆周期因子之后，人民币兑美元匯价与美元指数走势变得非常紧密，说明中国监管层认可并加强“市场”在制定人民币匯价中的作用。但值得注意的是，本周一二在美元指数出现反弹的大背景下，人民币兑美元匯率不降反升，出现“逆周期”迹象。个人认为这点非常重要，因为近期人民币的大幅上涨已经开始影响中国商品的出口竞争力，监管层为加强“市场”在人民币定价中的作用，容忍了这波人民币跳涨，而过去几天人民币匯价的“逆周期”表现，显示市场开始出现人民币升值预期，一旦人民币出现持续的，逆市场环境的，单边的走势，则监管层料将付诸行动(重启逆周期因子?)，来调整人民币匯率预期，投资者需小心。
欧元：上周末德国组阁谈判并未像预期的那样顺利，谈判被延长。根据路透社报道，德国总理默克尔在本周二表示，已经做好准备，接受妥协。欧元兑美元的表现则完全被全球股市下跌所掌控，截止7日匯率交投于1.2370左右，投资者需谨慎关注全球股市动态，以及近期美元的反弹是否能持续。
个人观点，不代表机构，仅供参考。
本文由中银新西兰供稿
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