有句话怎么说来著?理想是丰满的，现实是骨感的!
文艺青年们不会知道，这年头新西兰牧场主的日子一点都不好过!奶农们的收入已经连续三季负增长。专家预测，如果这种状况持续下去，最坏的结果是15%的奶农贷款成为坏账，新西兰的牧场价格可能下跌超过40%!
也许到了那个时候，文艺青年们倒是真可以来“抄底”了!
平均每户将年亏21万!
上周二，新西兰乳业巨擘恒天然发表声明，将2015年至2016年度固体奶预期收购价格从每公斤4.15纽币下调至3.90纽币。这是恒天然短短7周内第3次下调固体奶收购预期价格，也是2014年国际乳制品批发价格一路走低以来，固体奶收购价首次低于每公斤4纽币。按照有关专家估算，只有固体奶收购价达到每公斤5.25纽币才能做到收支平衡，3.90纽币的价格将无疑使奶农们2016年的日子更加艰难。恒天然表示，这一趋势估计直到圣诞节之前都不会改善，新西兰奶农们的收入可能减少4亿纽币。此外，有报道称恒天然的供应商(包括奶农在内)将有可能面临延期付款的困境——收款期从30天增加至90天。
有人算了这样一笔账，按照每公斤3.90纽币的收购价计算，一个平均水平的新西兰牧场(146公顷、414头奶牛)2015-16季的收入大约为66.4万纽币，其中包括固体奶收入59.1万纽币;支出却高达87.4万纽币，其中包括劳动力成本57.2万纽币，利息和租金支出21.6万纽币等。这样一来，新西兰奶农2015-16年度的平均亏损将达21万纽币。
专为农、牧场主提供信贷支持的Rabobank银行新西兰主管Hayley Moynihan表示，新西兰奶农面临上世纪80年代以来最严峻的形势。当时，高利率、高纽币和政府取消补贴等因素拖垮了新西兰奶农，如今让奶农陷入困境的则是经济低迷导致中、俄等国的需求减少，以及全球范围的产能过剩。
此前业界有强烈呼声，希望政府能出台措施“拯救”濒临破产的奶农们，保护乳制品这个支柱产业。然而总理John Key和财长Bill English先后表态，政府不会出手相救。Bill English不认为减少几亿纽币收入，或一些奶农贷款成为坏账会给新西兰金融体系带来结构性问题：“我们在金融危机中曾面对比这严重得多的问题”!而John Key则直中要害：“如果我们有钱，为什么不能投给其他行业的中小企业呢?”
John Key的言下之意是奶农们不应该享有特殊待遇。任何行业都有高低起伏，前几年乳业景气，奶农们赚的盘满钵满，如今陷入低谷就补贴显然对其他行业不公平!这一表态引来不少正面评价，但也可能进一步招致奶农们的不满——要知道，牧场主和奶农们传统上是国家党的支持者，如今却可能因此改弦更张。
上周，储备银行行长Graeme Wheeler出人意料的宣布降低官方贴现率25个基点，这或许可以让奶农们喘一口气。而工党党魁Andrew Little在各大商业银行尚未跟进调低利率时发声，表示如果工党执政将立法强制商业银行跟进减息。这一说法招致了很多人的嘲笑，认为Andrew Little为刻意讨好奶农，忽视了最重要的自由市场规则。
律师出身的Andrew Little不懂什么叫自由市场?这也未免太小看维多利亚大学法学院(Andrew Little母校)的水平了。很明显，工党正在收编对John Key不满的奶农选民们!至于那些嘲笑Andrew Little的人?反正他们无论如何也不可能成为工党支持者!他们怎么看对Andrew Little来说一点也不重要!
恒天然和奶农
独特的合作社关系
恒天然在调低固体奶预期收购价格的同时，还预测了本年度奶农股东(shareholder famers)的分红为45到55纽分，这将使恒天然最终应当支付给奶农的金额为每公斤4.35到4.45纽币，扣除部分资金用于再投资，新西兰奶农们实际收到的现金将为每公斤4.25到4.30纽币。一些读者可能感到不解，恒天然和奶农们究竟什么关系?如果恒天然的收购价格太低，这些奶农为什么不能将产品出售给其他公司呢?
这就要涉及恒天然的历史，以及恒天然和新西兰奶农之间独特的合作社关系了。
新西兰乳业有着悠久的历史，但恒天然公司却只是成立于15年前的2001年。当时，新西兰乳业经过多年发展，95%的产权集中到两大公司手中：新西兰乳品集团和Kiwi合作乳品公司。在新西兰政府的推动下，绝大部分奶农投票决定将这两家公司和新西兰乳品局合并，结束主要乳品公司之间的激烈竞争。就这样，恒天然牛奶合作集团应运而生，也成为了世界乳品行业中最大的合作社，90%以上的新西兰奶农成为恒天然的股东。
如今，恒天然拥有大约10500名奶农股东(2015年数据)，他们所拥有的超过400万头奶牛成为恒天然最可靠的奶源保证。恒天然雇佣职业经理人经营企业，但公司董事会13个成员中的9个由奶农股东选举产生，这也从根本上保障了奶农们在公司里的利益。奶农股东们每年的分红在固体奶收购价中得到体现。举例言之，本年度恒天然预计分红45到55纽分，再加上固体奶收购价3.90纽币，两者相加就是恒天然应当支付给奶农股东们的实际金额。
恒天然和新西兰奶农这种独特的合作社关系是恒天然成为年销售额120亿纽币、产量占全国90%、出口额高达全国总出口额25%的乳业巨擘的重要原因。这种模式的优点是奶源稳定、质量高，奶农和恒天然公司是利益共同体;奶农们的产品销路有保障，没有后顾之忧，得以大胆融资发展牧场;奶农股东和职业经理人责权分明，分别在自己擅长的领域发挥作用。
然而，随著全球奶制品行业进入长期不景气时期，恒天然模式的弊端开始显现。
首先是缺乏竞争，一家独大的垄断局面既不利新西兰奶业的整体发展，也不利于恒天然自己的结构调整。
其次是奶农为主导的董事会绝不会牺牲产能，却在产能过剩的时候遭遇严重打击。过去十几年，恒天然的大量投资都用于扩建工厂、购买设备、提高产能，因为这是提高奶农股东收入的最直接方式;而缺乏品牌、市场、销售、管理方面的投入却造成恒天然的全球竞争力不足。一定程度上，这也是造成“肉毒桿菌误报事件”的间接原因。
如今，越来越多的人开始探讨恒天然模式和新西兰奶农的困境。有不少奶农无法继续坚持，选择转投其他企业，包括一些近年来在新西兰投资的中资企业。
有道是，天下大事分久必合，合久必分，当年为更好发展合并而来的恒天然，如今又将何去何从呢?
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