去年5月以来，全球股市市值蒸发近15万亿美元。而且迎来了最糟糕的开局之年，进入2016年以来，全球股市市值已经累计蒸发了超过3万亿美元，其中美国股市的市值已经蒸发了1.77万亿美元，海外股市的市值蒸发了1.4万亿美元。那么，蒸发的资金都流向哪里了呢?全球股市蒸发的15万亿美元市值，总体流向是朝著投资机会多、经济这边独好;安全性高、流动性强;具有保值增值避险投资品种上流去。
　　从地域上看，全球流动性大规模向美国流去。数据显示，近期美国已经成为国际资本流入最大地区。美国去年11月长期资本重现净流入314亿美元，扭转前值九个月来首次净流出177亿美元;外资重现净买入美债384亿美元。国际资本青睞美国主要有两个方面原因：一是美国经济风景这边独好，投资机会已经凸显出来。哪里有投资机会，资本就往哪里流动，这是基本规律。二是出于保值增值的需要。全球投资市场正在恶化，风险也在增大，主权国家、大企业大投资公司购买美国国债的情绪高涨，毕竟美国国债是世界上最安全的投资品种。
　　从持有方式看，股市里蒸发的15万亿美元，一大部分都转变成手持现金了。除了美国以外，全球已经进入负利率或者低利率时代，随著金融风险加剧，避险情绪高涨，现金为王时代已经到来。此前，有国际投行测算过，持有现在比金融投资回报还高。据欧洲央行公布的数据，欧洲2015年流通中的纸币1.08万亿欧元，创记录新高，这一数字几乎是十年前的两倍。据彭博，去年流通中的钞票面值较2014年增长了6.5%，涨幅是2008年来最大，原因是欧元区实施负存款利率，人们更倾向于持有现金。
　　从投资品种看，避险投资品种已经开始受关注。美国债价格上涨，收益率下降;中国国债购买提前预约和排长队现象又开始出现了。最值得一提的是，黄金市场在股市大幅度下挫情况下已经迎来了转机。一股增持黄金的旋风貌似要横扫市场。美国大宗商品期货委员会最近3个交易日公布的数据，做多黄金期货的数量不断增加，至1月19日，做多黄金期货的合约数量达到1934份。截止到1月份为止，黄金投资者已经向由贵金属支持的交易所交易基金倾注约92，600万美元，这是最大一年中最大的扩张幅度。上周交易所成交的黄金量达到1,500公吨，这是自去年9月份以来的最高点。
　　种种迹象表明，黄金将迎来新一轮投资机会，价格反弹只是时间时机问题。