在过去的一年中，最能代表中国工业经济基本面的螺纹钢期货指数下跌了10.58%;股市的表现也好不到哪裡去，上证指数下跌了7.57%(与此形成鲜明对照的是，标準普尔指数上涨了29.6%，日经指数上涨了53.9%);楼市上半年气势如虹，但下半年呈强弩之末，一线城市的新房房价虽仍在上涨，但二手房价出现疲态，特别是大面积豪宅有价无市，二叁线城市房价不少已出现拐点。
唯一具有较强财富增值效应的是银行短期理财产品，从去年初常规年化收益率4%~4.5%上升到了年底的5%左右，甚至更高。余额宝在年底再次流动性紧张时，年化收益率达到了6.7%。
2000年以来，中国的财富效应呈现了如下波次：2005年以前是“世界工厂”和外贸创富的高峰期，2014年，很可能是中国经济的另一大泡沫—短期理财产品达到峰值。
在这个过程中，可以明显看到一个中国经济“由实转虚”的轨迹，即财富由创办实业—投机获利—放贷食利。在这个“由实转虚”的背后，不难看到的是国际热钱在中国攫取利润，引领中国投资节奏的过程。上世纪90年代中期到2005年，人民币比较廉价，是外商以美元直接投资工商业并获利的时期。
假如人民币从升值转向贬值，热钱可以快速变现，在人民币最贵时兑换成美元离开中国。如果热钱大规模流出中国，则意味着中国经济更大探底的来临。中国人要想保住自己过去30年来辛苦积累起来的财富，必须在财富思维上发生根本性的变化：由“鸡蛋都放在人民币一个篮子”中，转向资产的全球、全品种配置。
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