据证监会通报，8月16日11时5分左右，上证综指突涨5.96%，中石油、中石化、工商银行和中国银行等权重股均触及涨停。经核查，上交所各交易和技术系统均运行正常。依据有关法规，8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。
後证监会发现主要买入方为光大证券自营账户後，上交所立即向光大证券电话问询，并与上海证监局共同派人赶赴光大证券进行核查。
经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。
证监会新闻发言人表示，光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。
该发言人确认，依据有关法规8月16日全天股市交易成交有效，这是继上海证券交易所之後，中国证监会确认16日当天交易有效。不少投资者在当天上午上升阶段买入，股价回落後遭受损失，部分投资者提出当天交易应作废。证监会的表态意味着，受损投资者的期望将落空。
光大证券详述：两秒惊魂
光大证券在公告中较为详细地披露了事故原因。
当日9时41分，交易员分析判断180ETF出现套利机会，通过套利策略订单生成系统先後发出三组买入180ETF成分股的订单，共计2051笔委托，委托金额合计不超过550万。11时07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导。
由於订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之後的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单;由於订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。
“因为11时02分下单之後在150秒内未得到回报反馈，就重复下单，导致大量(委托下单)产生，是系统逻辑判断错误所致。”光大证券总裁徐浩明在8月18日的新闻发布会上对媒体说。
光大证券在8月16日的事故中累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。
根据公告显示，8月16日，光大证券策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元。
“订单执行系统出问题，没有人想做70亿元，只想做8000万元，但两个系统出错，资金冲了出去，自动生成。账上根本没有230亿元。”光大证券董事会秘书梅键在发布会上说。
据财新网报道，光大证券这一策略交易系统为今年3月开发，7月才上线的高频交易程序。“程序本身的问题触发後，自动下单，停都停不住，最後是拔了电源。”对於交易资金，梅键表示，绝对没有海外资金，是自有资金，也没有信用交易，不是账户透支。
光大证券在公告中承认，11时07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约。
光大证券在公告中称，事件发生後，公司相关管理人员召开紧急会议。由於当天增加了72.7亿元股票持仓，为最大限度减少风险暴露和可能的损失，公司需要降低持仓量，但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。可行的做法是尽量将已买入的ETF(交易基金指数)成分股申购成ETF卖出，以实现当天减仓，也可以通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。
因此，为应对上午发生的事件所形成的过大风险敞口。光大证券策略投资部尽量申购成ETF直接卖出;对於因ETF市场流动性不足而不能通过申购ETF卖出的持仓部分，逐步使用股指期货卖出合约做全额对冲。
下午开盘後，策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约，以对冲上午买入股票的风险。
据统计，下午交易时段，策略投资部总共卖出50ETF、180ETF金额约18.9亿元，全天用於对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。
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