中国股市继上周五(8月24)跌破2,100点之後，27日股指继续下探。截至收盘，沪指报2,055.71点，跌36.40点，跌幅1.74%;深证报8,402点，跌177点，跌幅2.06%。这一方面缘於2,100点破位後的情绪性释放，另一方面也缘於对宏观环境的担忧。28日，上海股市微幅反弹。上证综指报2073.15点，上涨0.85%，沪市成交421亿元;深证成指报8400.36点，下跌0.02%，深市成交502.3亿元。分析人士称，反弹是多方面因素共振的结果，但对大盘而言并无长远影响，仍显示出弱市特徵。
　　上周公布的汇丰PMI预览数据创出近9个月的新低，分项指标几乎都处於萎缩或者下降的状态，经济底迟迟未现决定了市场底构筑的时点会进一步延後。其次，政策方面，在经济连续回落的背景下，市场所预期的货币政策放松始终未能兑现，央行天量的逆回购操作也使得降准、降息时点不断推後，对市场人气造成较大打击。而管理层上周表示进一步强化楼市调控政策，再度引发了市场对未来楼市调控加码的担忧。
　　市场再次杀跌主要基於以下价方面的原因：
　　第一，稳增长难度仍然较大。8月24日至25日，温家宝来到广东省广州、佛山、东莞等地调研。他强调稳增长难度较大，表明经济状况不容乐观，中央或进一步加大政策力度以稳定经济增速。
　　第二，上市公司业绩下滑状态不改。截至26日晚间，沪深两市共有1861家公司披露2012年半年报。这些公司上半年实现营业收入7.06万亿元(人民币，下同)，同比增长11.48%;实现归属母公司股东的净利润6126.67亿元，同比增长0.37%。即使考虑银行高增长性，上半年上市公司总体净利润增速或低於2%，若剔除银行业，其它行业利润下滑明显，显示出上市公司利润已开始逐渐反应经济下滑状况。
　　第三，券商板块大肆做空。本周两市解禁市值从上周的高位大幅回落，但仍处於中位水平，券商股广发证券解禁，券商股整体依然处於密集解禁期，短期该板块或继续承压。周一广发证券开盘之後直奔跌停，造成市场恐慌。
　　第四，上半年炼油亏损185亿，中国石化净利润大降逾四成。早在业绩公布前，外界就担心中国石化今年上半年利润会大幅下降，而中期业绩报告印证了这种担心并非空穴来风。中报显示，这家中国第二大石油公司、亚洲最大炼油企业上半年净利润大降逾40%，在三大石油公司中业绩降幅最大。