纽西兰首富Graeme Hart是一名白手起家的创富高手，然而在他拥有的庞大资产後面也累积起了大量的债务，其名下的世界最大包装企业“Reynolds Group控股”今年的净资产赤字(资不抵债)超过了5亿美元。Reynolds计划通过“应收款债券化”方式来融资6亿元用於支付公司贷款。“应收款债券化”融资方式通常适用於大型企业，因为其融资成本比较低;同时这种方式也被视为企业融资最後的招数，在全球金融危机中就很难通过这种方式融到资金。一名包装行业分析师说：“这是一种低质量的提高现金流的方法。”
　　在过去6年中经过了一系列的大型收购行动後，Reynolds已经成为世界上最大的包装企业，旗下拥有生产食品包装和塑料瓶的Graham Packaging，生产垃圾袋和快餐盒的Pactiv以及生产饮料盒的SIG和Evergreen Packaging。Reynolds集团今年的营收总额预计将超过140亿，击败了竞争对手Amcor和Tetra Pak。
　　57岁的Hart被《福布斯》杂志列为纽西兰最富有的人，身家净值57亿，然而其全资拥有的Reynolds集团则是一家高负债企业，最近几年的收购令其财务成本大增，并降低了企业的收入和积累。
　　Reynolds在扣除利息、税金、折旧等项目前的收入今年1至9月上升了50%至19亿美元，主要得益於去年收购了Graham Packaging公司，但是在付出了12亿美元的净财务成本後，公司本年度反而亏损了1.02亿美元，不过比1年前的净亏损额3.86亿大大降低。
　　Reynolds目前的净资产是负5.22亿。总借贷额183亿美元，总债务为231亿美元，超过了225亿的总资产。
　　Reynolds的债务包括贷款和债券，其债券已经被评级机构标普和穆迪列在“值得投资级别”以下。
　　Reynolds集团今年9月份再融资了60亿美元，一年可以省下7000万利息支出，并且计划於下个月回购4.5亿英镑的债券，该债券年息高达7.75%，本来是2016年到期。
　　虽然负债率高得惊人，Reynolds集团执行长Tom Degnan告诉投资者，公司在致力於降低债务比例和提高业绩表现的同时仍在寻找收购目标，Degnan说：“集团的总体状况仍然不错，而最大的优势是集团的工厂位於不同的市场，并生产多品种的产品;公司有能力带来稳定可靠的现金流，因为我们生产的是日常消费品，而且占有相当大的市场份额。”
　　经过过去几年的收购，Reynolds集团的规模已经扩大了一倍，而Hart最终的目的是将公司出手套现。