分析师说，香港正在经受一场可能很快会蔓延至全世界的经济寒风。他们说，香港正在显现艰难经济前景的徵兆。
　　上周公佈的季度本地生產总值(GDP)数据显示，经季节性因素调整后，4至6月份这一季度的经济活动较前一季度有所萎缩。这意味着香港可能会在技术意义上陷入衰退，如果截至9月底这一季度的数据也同样疲弱的话。
　　据大和证券资本市场公司(Daiwa Capital Markets)说，经济放缓程度会不断加深几乎已是肯定的事。它说，原先认为的温和减速最终会变成更加严重的经济低迷，从而拖低本季度的增长率。
　　二季度GDP数字公佈后，大和证券经济学家赖志文(Kevin Lai)在研究报告中写道，香港经济已经有一隻脚踏入了衰退，我们认为这具有重大潜在影响。
　　事实上，如果衰退像赖志文预计的那样真的发生，技术意义上的衰退将从今年下半年开始。赖志文预计衰退会持续四个季度，同时官方数据将显示经济出现冷却，不过2011年全年仍有4%的增长速度。
　　在截至6月30日的这一季度，香港经济萎缩0.5%，分析师原本预计会有0.7%的季环比增长。出口较第一季度下降11.1%，与第一季度14.4%的增长率相比是一个极大的转折。
　　瑞信(Credit Suisse)说外贸的急剧下降让它意外，它把对香港2011年GDP增长率的预测从原先的5.5%下调至5.2%。
　　瑞信分析师Chrisitiaan Tuntono在一份研究报告中写道，我们预计净外贸形成的拖累可能会比我们原先预计的更强。
　　日本的强震和海啸打断了供应链并打压了消费者支出，从而对香港第二季度的转口贸易造成损害。
　　但赖志文提醒，不要过於轻视出口放缓背后更大的原因。
　　他说，香港可以说是全球经济活动的最佳风向标，由於依赖出口，香港是世界上最受制於外部经济活动的地区之一。
　　他说，全球消费走弱造成的支出疲软，也是造成香港出口下滑的一个因素，鉴於日本的订单到4月末时已经基本恢復，全球消费走弱对香港经济的负面影响更加不能忽视。
　　赖志文说，这种新情况与雷曼兄弟(Lehman Brothers)危机之后全球经济的復甦进程刚好相反;那个时候，政府以低利率和紧急刺激等手段向经济提供支持，从而助推了全球经济的起死回生。
　　赖志文谈到开始於2009年第二季度的那一復甦进程时说，来自美国和中国的刺激需求对此发挥了关键作用。他说，随着这种需求开始减弱，这一进程出现逆转现在看来不可避免。