除了美国国内，中国是世界上持有美国国债最多的国家，我们用大量的外匯储备来买美国的国债，这样的做法长时间以来一直被人议论。但不买美债的话，这麼多的外外匯储备要去买什麼呢?
　　美国国债至今都没有不良记录。
　　无论多大的困难，就是在二战中，也没有违约过。美债因其优良的信誉，被世界各国认为是“最可靠的资產”。早前就有分析认为，即使在8月2日之前债务上限没有提高，美国财政部也有足够的收入来支付给外部债权人。美债利息和本金的偿付仅仅佔美国财政部收入的25%不到。
　　从币种多元化来看，除美元资產外，中国投资者可供选择的另一大资產是欧元资產。但目前来看，欧元的匯率风险并不比美元小。主权信用危机除在希腊愈演愈烈外，很可能继续扩展到西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利等国，使得未来一段时期内欧元仍可能对美元显着贬值。
　　除欧元资產外，可供选择的只有英镑与日元了。英国可能成为下一个爆发主权信用危机的国家，因此英镑目前难以摆脱跌势。中国今天4月份大幅买入价值1.33万亿日元的日本长期国债，但日本庞大的债务结构、不断恶化的财政状况令人担忧。
　　此外，能够对冲未来美元贬值风险的，是原油、大宗商品与黄金。由於黄金的稀缺性，世界各国官方的黄金储备总量不足3万吨，即便按之前歷史上最高金价约每盎司1000美元计，也只值1万亿美元左右，根本容纳不下中国超2万亿美元的巨额储备。
　　各国官方黄金储备主要集中在欧盟和美国，约1.9万吨，佔全部官方黄金储备的64%。且不说国际货币基金会有规定，成员国一年的黄金总交易量不得超过400吨，即便允许无限量购买，也存在别人愿不愿卖的问题。
　　再看看买石油行不行。原油期货是保证金交易，一般只需10%现金即可。有机构测算，莫说中国用减持美国国债的现金增加购买原油期货，即使只用增量外匯储备购买原油期货，该投资品的价格也会被炒到300美金一桶。
　　综上所述，中国超过3亿万的外匯储备，除了美国这个世界第一大经济体和最大的负债消费国，任何一个经济体都难以消化，即使中国有意分流外匯投资，也难以找到第二个有如此容量的、安全的金融投资市场。