那麽，中国股市的根本问题在哪里?我提出过一个新概念，就是为什麽美国要打击内幕交易?这个也是我们老百姓没有理解的，我告诉各位真正的原因，就是因为美国希望藏富於民。你要藏富於民的话，那就需要老百姓在一个非常规范的市场里面同一天拿到讯息，然後大家去交易，创造的财富大家一起分享。而不是说一个人透过所谓的内幕交易把我们的利益全部席卷走了，变成一个人的财富了。就是你刚才讲的，你2块钱买的，然後10块钱卖给我们这些老百姓，你赚了8块钱，你致富了，而千千万万的老百姓受到损失了。这样的话会出现什麽情况呢?贫富开始有悬殊了，有内幕交易的人成了有钱人，其他老百姓因为受到损失而越来越穷了。怎麽做到藏富於民?就是所有的老百姓必须在同一个起点起跑。因此它寻求什麽?为每一个人提供一个平等的立足点，你违反这一条的话，就违反了美国的立国精神。这就是为什麽美国对於内幕交易的打击是最严厉的。
而中国对於内幕交易最多就是证监会找你谈话，叫谈话提醒。而且现在不是说PE，也就是私募股权这个领域的腐败很多嘛。我们的媒体和专家就有一个论调，说打击似乎不是很重要，监管也不是很重要，什麽重要呢?激励机制很重要。他们认为是券商跟上市公司之间没有一个正向的绩效激励，说应该给更多的钱，有点像新加坡的高薪养廉，认为给了高薪就能养廉。这是胡扯。根据我们的数据显示，一个保荐人推荐一家公司上市，可以获得200万元的保荐费提成，还有40万元的签字费，还有超募佣金等等其他的收入，加起来大概有400万元。这还少啊?我们官员能赚多少钱?一年也就十几万、二十几万，你都400万了，还讲什麽?
而且我最讨厌我们学者根本没有搞清楚状况就乱讲话，他们总是不了解问题的所在，比如说讲国企改革，他们就说，激励机制不行。为什麽呢，因为公司不是你的，所以你做不好，公司变成你的，你就能做好了，这是胡说八道。我当时就提出了“保姆理论”，你保姆做好工作是应该的，对不对?因为我聘请你来，你替我服务是应该的，这是你的信托责任。你说你做不好是因为你不是主人，你变成主人的话就可以做好了，这不是胡说八道吗?我们现在根本就是在乱用激励机制。我们根本就不了解国家的信托责任是什麽?官员的责任是什麽?保荐人的责任是什麽?中国人根本没有信托责任的概念。我们引进了企业《公司法》，引进了公司这个制度，引进了股票市场，那我请问你，灵魂你引进了吗?所有参与人对於国家、民族，还有中小股民的信托责任，你引进了吗?没有!
所以我们讨论这种激励机制就跟我们讨论新加坡的高薪养廉一样，我们只看中了人家高薪养廉，却没看中新加坡背後还有苔刑的存在呢。在新加坡你拿那个油墨喷喷别人车子，就要被抓起来打六鞭，那麽粗的藤条，那玩意儿很痛的。其实我们应该引进苔刑，对於股票市场的内幕交易，你就别罚他钱了，以後抓到的话呢，证券公司总经理打三鞭，你看怎麽样?再不行直接枪毙，看有谁还敢再犯?总比去搞什麽“谈话提醒”有效。
我们不太了解信托责任这个东西，我们只知道有股票市场，可以赚一笔钱，但是从来就没有想到信托责任是什麽?甚至不知道股票市场的目的是藏富於民。美国1934年的《金融交易法》的所有目的就是每个人都承担信托责任，做什麽呢?替国家藏富於民，替老百姓创造更多的财富，这就是美国建立股票市场的终极目的。但这个我们是不懂的。现在PE的内幕交易是证券市场腐败的一种新形态，还有刚才聊到的ST，ST重组是一个标准意义的中国概念，是一个怪胎。我们在别的地方没有看到过这种ST重组，现在这个重组里面的腐败也是很严重的。我们说ST创造了多少新的财富，这些财富又归谁了?又是归於少数人了。所以说我们的股票市场完全违反了其成立的目的，只是图利少数人，就是那些有权力的，或者有内幕消息的人。最後的结果就是造成社会贫富的严重分化，中小股民基本上是亏的。撇开股票市场，看看我们的现实社会，是不是也是这样子呢?是不是都是有权力的一些人赚了钱，而老百姓越来越贫穷?
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